期货套保、投机、套利三者有什么样的区别

  期货套保、投机、套利三者区别与关系有什么样的现实意义

  一是有利于我们制定和完善期货交易、交割等相关规则。理论来源于实践又指导着实践。国外近200年历史经验形成的期货交易理论,对我们有着十分宝贵的借鉴意义。审视我国期货市场的全部规章制度,不难发现若干值得商榷之处。例如,因为把实物交割当成套期保值,结果我们的套期保值管理办法实际上成了一个专用扩仓、为少数客户扩大实物交割量提供方便的套利规则。而我们知道,多数实物交割是期现套利行为,属投机范畴。

  这种理论认识与规则制定上的偏差,会给期货市场的平稳运行带来隐患。当供给偏紧时,有人按上述规则并以套保名义,提出在期货市场上超量接货,管理者该如何对待?给予批准,将明显地把一个可能的违规逼仓行为变为合法,并导致市场混乱;不给予批准,管理者又有不遵守自己制定的规则之嫌,规则缺乏严肃性。所以通常情况下,管理部门会在申请数量的基础上打一个不明不白的折扣,而这又会为申请者所利用。

  因此,修改并完善套期保值管理办法是必要的。完善后的办法应给予套保者在不同月份必要的扩仓支持,应明确其平仓义务和平仓时间,就像基差交易中的期转现平仓那样;可以保留大交割量审批的相关内容,但一定是在保持市场稳定、供求基本平衡等前提下有条件地予以考量。

  二是有利于企业制定正确的套期保值方案。正确理解套保、投机等期货市场基本知识,是发挥期市功能的重要前提。如果连业内人士都讲不清套期保值和基差交易,就不要指望更多的企业会制定出正确的套保方案。

  根据套期保值基本原理:企业拥有存货时,一定要在期市上做一个卖出套保;日后卖出存货时,期市上再做买入平仓。如果企业现时没有存货拟在日后购入,则现时就要在期市上做买入套保;日后实际购入现货时,则在期市卖出平仓。

  基差交易也是一个很好的避险选择,买卖双方可以利用交易所的价格发现机制,签订一个基差定价合同,然后进入期市分别建立多头和空头部位,最后通过期转现,对冲双方的期货部位并完成现货转让。

  对于广大期货从业人员来说,只有结合经典与实践,真正搞懂套期保值的理论和方法,真正弄清基差交易的步骤和过程,才能掌握期货理论与实践的精髓,才能帮助企业理解期货市场,并帮助企业制定出切实可行的基差交易或其他套期保值方案,从而为企业规避价格风险、为期货市场和国家经济发展做出更大的贡献。

  以上就是关于期货套保、投机、套利三者区别的一些分析,如果您想了解更多可以联系我们的客服人员咨询。

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0 条回复 A文章作者 M管理员
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