陈剑灵:深入沟通量化高频策略

  近几年日K线的策略表现都不太好。

  市场博弈结构发生了变化,简单追逐趋势的方法可能会变得越来越难盈利。

  需要对自己所做的标的,或者出现趋势的时机进行一定的筛选。可以通过计算机量化,或者结合基本面进行主观筛选,然后再用策略去运行。

  我对高频的定义是,以高频数据作为投资决策依据的交易方式,而非交易频率一定要很高。

  高频交易最大的局限性在于它的容量比较有限,下单的数量必然会局限在高频数据的范围之内。

  高频交易也不是永恒的圣杯,也是需要根据交易情况进行跟踪、调整的。在市场中,并不存在一成不变的圣杯。

  TBQuant已经具备了做高频的条件。

  结合基本面做品种筛选应该没有问题;单纯从技术层面选品种,也是可以的。

  股票的阿尔法策略其实就是选品种,期货也完全可以用这种方法类似来做。

  对量化来说,波动变大是比较有利的。对主观判断来说,波动加剧会加大难度。

  股市的容量远大于期货市场,投资者结构相对期货也没有那么血腥。

  在股票市场,就量化来说,对手弱,池子又大,规模应该还是比较容易上去的。

  在TBSmart平台,最重要的功能就是投资分析。

  TBSmart有品种分析,可以将账户拆分成各个单元进行分析,TBSmart还可以按照行业进行合并,比如把黑色系的交易合并成一条曲线。

  TBSmart虽然不是量化工具,是主观交易软件,但却用了很多量化分析思路和量化小工具。

  比如投资者想看过去某个阶段所有期货品种的成交排名和涨幅排名,一般软件很难做到,但是TBSmart可以直接在行情报价界面上更改统计时间。

  用户可以把自己交易的品种设置权重来生成自定义的指数。这个指数可以形成K线,可以看实时行情

  除了正常的按手数下单之外,TBSmart还可以按市值、按杠杆、按风险度下单。

  TBSmart解决了投资者很重要的截面问题,股票和期货量化很多都是截面交易,投资者站在一个时点上,选择什么股票或品种,需要计算截面上的各个股票或者品种的指标。

  截面就是选择的依据,截面分析是TBSmart的一个重要思路。

  我们经常听到有些投资者说想看3分钟、7分钟、13分钟的K线等等,但是一般软件很难实现。在TBSmart上,投资者只要给出一个值,就可以切割,还提供了4种K线切割方案。

  TBSmart内置的一些模式都很实用,常规的比如触发进场、跟踪进场、跟踪止盈、固定止损等。还有一些很强大的功能,比如移仓、锁仓、解锁,这些工具采用了高频挂撤单的方式,最大程度降低了交易成本。

  我们把很简单的量化工具做成模式让用户使用,这是模式运行最大的功效。

  移动端相当于PC端的遥控器,投资者还可以通过移动端下单到PC端,可以监控PC端的账户情况。PC端就像是移动端的云端,所以我们有这样一句话,“你的云端你主张”。

  实际上,所谓CTA策略,从狭义上讲,应该叫趋势跟踪策略。我从2003年开始做,一直到现在还在做。在2003年到2016年底,我每年都是盈利的,平均复利能达到35%。但是2017年、2018年、2019年这三年都处于亏损状态。不过还好把总体风险控制住了,没有出什么问题,三年累计总回撤在20%左右。近几年出现这种情况,我觉得是值得思考的。

  以前出现这种情况,把策略调一调还能继续昂首向前,没什么问题。但最近三年,不论按哪种方式调整,效果都不好。一直到2020年,我融进了一些高频、半自动的策略,总体情况才有所改善,实现了盈利。

  对于出现这种现象的原因,我想主要是因为市场变了。所谓市场变了,市场博弈结构发生了变化,简单追逐趋势的方法可能会变得越来越难盈利。

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