鲁俊谈:多策略带来稳稳的幸福

  一直以来我们都是贯彻复利增长为目标。

  复利最怕遇到的一个情况是波动比较大。

  投资这件事情是科学性和艺术性相结合的工作。

  艺术家在艺术创作的时候,每一个艺术家创作的“维纳斯”可能形象都是不一样,艺术家都融合了自己的认知在作品里,这个就充分体现了证券定价的艺术层面。

  如何在这个过程当中,真正做到处变不惊,或者是真正不受市场影响,维持自己对事物本质的一个判断,这个也是很讲究艺术性。

  把时间周期拉长来说,所有的资产价格都会上涨,因为货币总是在不断的贬值。

  我觉得从长周期的维度来看,股票是会一直处在牛市当中的,这是一个很确定的事情。

  公司的基本面是影响价格一个最核心因素。中国的经济应该是处于一个非常重要的一个转折点上,很多人喜欢称为“刘易斯拐点”。

  从利率来说,无风险利率也会决定一个证券的价格表现。

  随着投资者越来越成熟,这个牛市可能会走得相对缓慢一些。

  去押注哪个行业短期会比市场走得更好,这个是一件很困难的事情。对于我们做价投的人来说,更关注的是自下而上的选择。

  我们付出去的是价格,得到的是价值。

  有很多白酒企业给的估值也比较高了,也需要斟酌着来看公司成长性能否跟估值匹配得上。

  主要还是考虑两个因素:1、整个行业未来的成长逻辑;2、企业长期的竞争优势。

  一定程度上,我们对于科技股非常看好。

  我们会比较重视研究科技股一个竞争优势长期是否能够维持,深入分析研究后来下一个具体的结论。

  医美行业我认为市场前景是非常大的。

  随着人们收入不断提高,马斯洛需求中被别人尊重和认可的需求越来越大。

  从十年前,我们做自营交易开始,价值投资就一直贯穿我们的投资体系。

  我认为价值投资的本质就是买入一桩好生意,好企业,随着时间的沉淀,让优质的上市企业不断创造价值,带来长期持续稳定的回报。

  我认为真正长期“好”的公司很少,从我们自己的这么多年筛选下来,市场上可能真正值得投资的上市企业也就在10%上下。

  好的公司一定要用一个比较好的价格去持有,这个直接关系到具体到交易时的投资心态。

  市值管理的本质是与散户博弈,博弈往往带有投机性,伴随的风险较大。

  作为资产管理机构,还是需要坚守投资的本心,做投资人信任的合作伙伴。

  做价值投资,还是要冷静独立看待这些外在声音造成的干扰,我们原有的投资逻辑是否产生变化,如果确实有影响,我们会适度进行调整,调整投资节奏。

  主要是市场份额不断集中,好的企业受到市场认可,不好的企业流动性就很差。

  在投资过程中,我们始终把风险前置,在最小的风险下,给投资人一个长期可观的回报。

  我们的核心竞争力在于比较独特的投研模式和投资视角。

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