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10月11日早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。沪镍(183830, 5730.00, 3.22%)涨超3%，棉花(13815, 370.00, 2.75%)涨超2%。跌幅方面，纸浆、菜油跌超2%。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 焦炭 10月10日内蒙地区个别焦企提涨焦炭第二轮100元，焦煤线上竞拍情绪升温。评：铁水产量延续高位，钢厂保持按需采购节奏，焦炭刚性需求具备保障。焦企出货整体顺畅，厂内焦炭库存较低，现货首轮提涨落地后，焦化利润有所修复，焦炭供应较为平稳。高日耗之下，焦炭总库存持稳，下游钢厂低焦炭库存已成为常态。节后钢材需求韧性仍存，10月铁水产量预计延续高位，进而对焦炭需求形成支撑，焦炭供需矛盾并不突出，节后焦炭的主要价格驱动在于钢材端。操作建议：区间操作。 螺纹钢 据Mysteel，截至10月7日当周，螺纹产量301.17万吨，较上周减少1.51万吨，降幅0.5%；厂库215.29万吨，较上周增加18.17万吨，增幅9.22%；社库479.48万吨，较上周增加24.1吨，增幅5.29%；表需258.9万吨，较上周减少102.85万吨，降幅28.43%。评：黑色期市全线飘红，提振钢材现货市场信心，钢价呈现偏强运行。从基本面来看，国庆节后钢市成交量表现欠佳，多地疫情反复，市场普遍存观望情绪。同时，国内少部分钢厂或被动或主动减产，供给端有小幅收缩预期。但当前钢市多空因素交织，供需基本面表现弱于节前一周，原燃料价格坚挺，钢价或震荡运行。 棕榈油 据Mysteel，截至2022年10月7日（第40周），全国重点地区棕榈油商业库存约53.49万吨，较上周增加5.68万吨，增幅11.88%；同比2021年第39周棕榈油商业库存增加3.79万吨，增幅8.61%。评：油脂节后的高开主要受假期期间国际原油以及BMD棕榈油大涨提振，但市场宏观压力持续，前10日马棕出口数据大幅下滑也利空盘面，多空交织之下昨日早盘高开后有所回落，随后保持震荡运行。操作上持观望态度观望。 生猪 农村农业部据对全国500个县集贸市场和采集点的监测，10月份第1周（采集日为10月8日）。全国仔猪平均价格44.46元/公斤，比前一周上涨1.3%，同比上涨87.2%。全国生猪平均价格25.33元/公斤，比前一周上涨4.9%，同比上涨119.5%。全国猪肉平均价格37.80元/公斤，比前一周上涨3.4%，同比上涨79.6%。评：国庆节日结束，终端需求有所减弱，屠企高位收猪积极性低，部分规模场也恢复正常出栏节奏，养殖端散户挺价观望，生猪现货价格继续冲涨阻力较大，但回落也有难度。短期基本面偏紧的情况下，高基差将驱使近月合约价格向高现货价格靠拢，同时市场情绪或带动远月合约跟随上涨。 沪铜 据Mysteel调研，10月10日国内市场电解铜现货库存8.99万吨，较9月29日增3.31万吨，较10月8日增1.64万吨，国庆节后市场库存明显回升，而此时市场消费并未有起色，加上10日开盘后基差扩大至1200元左右，下游接货意愿较低。评：10月为美联储议息会议的空档期，虽然市场预期联储加息幅度依然较大，但整体宏观压力暂时放松。9月中美欧PMI仍围绕荣枯线震荡，特别是中欧制造业PMI未见大幅回升，整体经济运行仍不乐观，虽然十一假期期间欧佩克超预期减产导致原油价格大涨，但有色板块并未大幅跟进，市场对于宏观经济信心不足，下游接货意愿不足。在中欧经济活力获得实质性改善前，铜价难以走出新的趋势性行情，预计铜价仍将围绕前期的区间窄幅震荡。交易方面，围绕59000-63000区间交易。 沪镍 北马其顿Euronickel宣布由于能源危机，镍铁厂已关闭。Euronickel水淬镍生产工厂是北马其顿最大的工业设施之一。该工厂产品镍含量20%-25%，年产量0.7-1万镍金属吨，占全球水淬镍的2.5%。欧洲能源危机背景下，自2021年10月电价飙升以来，该工厂为第2家停产的欧洲水淬镍工厂。评：乌克兰表示由于俄罗斯的攻击，10月乌克兰将停止向欧洲出口电力，欧洲电力紧张的局面对供应端的冲击仍然存在。中国9月官方制造业PMI回归至荣枯线之上，但改善幅度有限，国内不锈钢行业未出现需求大幅回暖迹象，镍价仍将维持高位波动。交易方面，中长期供应宽松的预期未变，镍价反弹至前期高位附近仍可考虑布局中长线空单。 黄金 美联储副主席布雷纳德表示，美联储政策将在一定期限内保持紧缩，美联储正关注进一步不利冲击的风险，就业市场出现一些再平衡的初步迹象，美联储将考虑政策的溢出效应。评：随着美联储持续加息，以及市场对欧元区的担忧，美元指数再度走强，施压贵金属。由于人民币汇率贬值因素减弱，后续沪金跟随美黄金力度加强。全球经济下行背景，避险需求使得黄金后续下方空间有限。黄金短期震荡偏空，中期筑底过程中。 国债 资金面延续宽松，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行6.8bp报1.11%，7天期下行11.9bp报1.4970%，14天期上行2.9bp报1.4380%，1个月期下行1.1bp报1.6440%。评：资金面延续宽松，但随着后续央行流动性回收，利率会上扬，但短期依然宽松，利多债市。财新PMI显示经济下行压力依然较大，国债长期偏多不变。短期仍需关注即将公布的CPI及社融、消费等数据，来确定是否调整到位。 原油 伊朗外交部：不接受美西方借伊内政问题在伊核谈判施压；据知情人士表示，沙特阿美已告诉至少五家北亚客户，他们将在11月份收到全部合同数量的石油；10月8日公布的9月中国服务业PMI录得49.3，较8月下降5.7个百分点，6月以来首次落至荣枯线以下。评：投资者认为经济风暴可能预示着全球经济衰退，并侵蚀燃料需求，交易商获利回吐， 国际油价六个交易日以来首次下跌，油价进入了技术性调整阶段。整体上，后续重点关注经济走势和美国对减产的应对措施，若力度有限，油价大概率在回调动作完成之后仍大概率会有走高。中期多单谨慎持有，短期观望。 PTA 截至2022年09月30日，中国PTA社会库存量：202.90万吨，环比减少28.65万吨，同比减少150.02万吨；上周PTA周均开工率79.5%，环比提升6.2%。评：PTA供需延续偏弱格局，对PTA加工费形成压制。原料端看，原油在主要产油国减产力度扩大后，持续上涨。加之离岸人民币假日期间重新开启贬值通道，成本端对PTA有支撑。尽管PXN高估，但01合约已经包含了PX下跌空间价值，01合约价值低估，后续成本支撑为价格走势的主要逻辑，PTA逢低做多为主。 沥青 10月9日，华北重交沥青现货价报4310元/吨，山东报4360元/吨，华东4680元/吨，西南报4915元/吨；参考百川资讯数据，10月份国内沥青产量预估达到280.5万吨，环比9月提升18.5万吨，同比去年增加26万吨。评：需求看，在季节性以及局部赶工需求的支撑下，预计10月短期沥青消费或持稳，但可能不具备显著增长的动力,后期随着旺季结束终端需求存在显著的转弱预期。考虑到供应端增长趋势较强，而终端需求在旺季结束后存在边际转弱的预期。我们预计沥青市场压力将逐步兑现，库存拐点或下10月中下旬显现。考虑原油上涨期间，沥青谨慎操作为佳。 纯碱 9月份纯碱企业产量229.3万吨，环比增加7.3%，同比减少0.17%；9月份纯碱企业装置开工率81.3%，环比提升7.9个百分点，同比提升6个百分点；9月初纯碱库存43.9万吨，月底纯碱库存34.2万吨，库存减少9.7万吨，降幅22.14%。评：纯碱库存持续下降，开工预期较稳，今年以来多次LPR下调，旺季预期浮法玻璃需求上升利多纯碱价格。10 月份，预计有一条浮法玻璃生产线复产点火，日熔量 600 吨/日，预计有 2 条光伏玻璃生产线投放，房地产低迷、节后采购放缓预期压制纯碱价格。预计纯碱01合约短期震荡偏强延续，下方支撑2450一线，建议多单持有。 PVC PVC开工率77.9%，周上升3.5%；国内 PVC 社会库存36.8万吨，环比上升2.2万吨；9月产量176万吨，环比上升2.6%；银保监会相关部门负责人表示，房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转。评：电石低开工，市场货源紧张，PVC开工升至8月以来新高，库存压力较大，出口低迷，房地产新开工维持低位，地产对PVC需求刚需为主，市场需求气氛不足，成本支撑及旺季需求回升预期支撑PVC期价。预计短期偏强运行，01合约上方压力6080一线，建议观望。 免责申明：本文中的信息均来源于公开可获得资料，宁证期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 焦炭 Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为75.1%减1.1%；焦炭日均产量68.2减1.1，焦炭库存118.2减2.1，炼焦煤总库存1051.6增42.1，焦煤可用天数11.6天增0.6天。评：需求端，铁水日产量增至240万吨，焦炭日耗高位延续，节前部分钢厂有补库需求，焦企出货好转。供应端，焦企生产整体平稳，基本跟随下游需求节奏。成本端，焦煤偏强运行，向上支撑焦炭价格。总体来看，钢材旺季需求仍待检验，宏观情绪亦对盘面形成较大扰动，需求及成本支撑下，预计焦炭短期呈震荡偏强走势，波动幅度较大。建议区间操作与逢低做多相结合。 螺纹钢 据Mysteel调研，上周237家贸易商建筑钢材日均成交量18.8万吨，周环比增长24%；9月26日，建筑钢材成交量总计22.92万吨，较上个交易日增长19.72%。评：数据表明国庆节前下游有备货需求，整体成交量表现较好。预计本周钢材需求和供给变化不大，供需基本面延续弱平衡格局。同时，当前市场信心依然不足，仍受到外部利空因素影响，近日美元指数大涨，国际大宗商品价格承压。短期来看，钢价或呈现窄幅波动运行。 棕榈油 据Mysteel调研显示，截至2022年9月16日（第38周），全国重点地区棕榈油商业库存约45.74万吨，较上周增加9.38万吨，增幅25.80%；同比2021年第38周棕榈油商业库存增加5.87万吨，增幅16.14%。评：国内方面，库存继续缓步上移，结合前期买船情况，未来供应压力依旧存在。供应国方面，马来西亚棕榈油库存的不断攀升，马来西亚棕榈油的出口节奏关键。供应充足以及需求下滑，短期预计棕榈油震荡偏弱运行，中长期依旧偏空思路对待。 生猪 农业农村部在京召开部门协调会议，研究部署四季度生猪稳产保供工作。会议指出，当前生猪生产和供应形势持续向好，能繁母猪存栏量处于正常水平，生猪存栏量连续5个月增长，规模猪场中大猪存栏量和新生仔猪数量均高于去年同期水平，后期上市肥猪充足、市场供应有保障。评：供应端，国家和各地配合投放猪肉储备，对市场情绪影响较大。不过目前二次育肥交易活跃，说明养殖端对后市猪价仍然较为看好。需求端，终端对于高价猪肉有抵触心理，开工率小幅下降。短期内终端消费需求将会受国庆节前备货期的刺激，养殖端保持惜售及抵触降价的情绪，但是要注意政策面的引导情绪。预计行情稳中偏弱运行，择机做多。 沪铜 2022年三季度有色金属企业信心指数为48.6，比上季度回落1.9个点。需要指出的是，这是信心指数持续保持了两个季度上升后再次出现回落，并回到临界点以下。另外，本季度即期指数和下季度预期指数同样回落，其中本季度即期指数为48.0，较上期回落2.7个点；下季度预期指数为48.9，较上期回落1.5个点。评：美债收益率持续走高，美联储仍有加息空间，美元指数的走高给商品以及风险资产带来强大的压力，中国央行上调存款准备金，外汇有企稳可能。基本面方面，库存持续下降的情况开始改善，中国限电导致的供应紧张开始逐步缓解，地产行业并未如预期中大幅修正需求，旺季支撑力度不强。在中欧经济恢复活力前，铜价难以走出趋势性行情。交易方面，空单谨慎持有，新单逢高沽空，目标前低。 沪镍 HRUM的子公司PT Harum Nickel Industry(HNI)以7500万美元收购了PT Westrong Metal Industry(WMI)的20.0%的新股份。WMI年产能为5.6万吨NPI。同时，IMI预计将在2022年生产高达1.12万吨的NPI。预计2023年HRUM镍生铁产量将达到3.64万吨左右，其中1.4万吨来自WMI。HRUM预计2023年镍矿产量将达到240万吨。评：美联储点阵图的超鹰派信号再次压制风险资产价格。基本面方面，9月中国镍铁进口量环比8月小降，不锈钢行业需求改善幅度有限，中国经济旺季支撑不强。在当前镍库存较低且交易流动性不强的环境下，镍价跟随有色板块整体运行并放大波动的可能性增加。交易方面，前期空单减仓或谨慎持有，新单观望。 黄金 各期限美债收益率两位数跳涨，10年期收益率大涨22个基点至2010年4月来最高，两年期收益率刷新十五年高位，英债狂抛令10年期收益率飙升逾40个基点，自2010年以来首次站上4%。美元指数升破114创20年最高，非美货币集体走软，英镑兑美元最深跌超4%，至1.0384的历史最低。评：美债收益率持续升高，美元指数创新高均压制贵金属，贵金属探底途中。昨日央行调升外汇存款准备金，短期人民币贬值压力减弱，沪金跟随美黄金步伐加强。贵金属震荡偏空，但是全球经济下行背景，避险需求使得黄金后续下方空间有限。短期震荡偏空，中期筑底过程中。 国债 9月27日早间，10年期国开活跃券220210首笔成交收益率下行0.5bp报2.9325%，活跃券220215首笔成交收益率下行0.25bp报2.85%。评：首笔活跃券收益率下行，国债期货或跳空高开。昨日公开市场再度投放流动性，流动性宽松利多债市。稳增长措施持续落实，但是经济下行压力依然较大，特别是在全球滞涨背景下，国内经济复苏不会一蹴而就。降准降息预期仍然存在，但目前尚不强烈。国债长期依然偏多。关注本周即将公布PMI数据，是否对债市带来进一步影响。 原油 由于内部分歧严重，欧盟计划推迟对俄罗斯石油设定上限，直到更广泛的制裁方案达成一致；根据国际能源署(IEA)的数据，8月份俄罗斯对欧盟和英国原油出口量从1月份的260万桶/日降至170万桶/日；经合组织将2023年欧元区经济增速预期从今年的3.1%放缓至0.3%；评：美元触及20多年来的最高水平，市场担心利率上升将导致主要经济体陷入衰退，从而减少对石油的需求， 国际油价继续暴跌，暴跌至八个月来最低。整体上，需求减弱一直主导主趋势，目前这一长期逻辑尚未改变。后续供应端几个时间点：10月5日OPEC+会议，10月6日欧盟非正式领导人会议（设置俄罗斯能源价格上限问题），10月底，美国本轮抛储结束；12月5日，欧盟对俄罗斯海运原油及成品油的禁运。长期空单持有，短线短空操作。 PTA 据统计数据来看，现如今聚酯市场整体库存集中在24-28天；具体产品方面，其中POY库存至25-28天，FDY库存至18-28天附近，而DTY库存则至23-28天左右。评：长丝库存攀升；整体上，PTA供应端缓慢，未来聚酯大厂有减产预期，供需或再度走弱。PTA库存难大幅去化。考虑PXN估值偏高，PTA现货估值偏高，现货承压。考虑盘面基差偏大，人民币贬值又限制了下跌空间。阶段性观望为佳或短空过度。 纯碱 纯碱基差402元/吨，上升2元/吨；纯碱开工83%，周上升0.7%；纯碱企业库存44.6万吨，环比下降1.6%；玻璃基差10元/吨，下降5元/吨；全国样本企业浮法玻璃库存7421.6万重箱，环比下降2.9%；1-8月，房屋新开工面积85062万平方米，同比下降37.2%。评：开工预期近期较稳，国庆假期在即，华北、华中日均产销率超百，近期纯碱库存趋于下降，旺季预期浮法玻璃需求上升利多纯碱价格。房地产低迷，浮法玻璃放水冷修浮法线增多，日熔量预期下降，浮法玻璃高库存压制价格反弹。预计纯碱01合约短期震荡偏强，下方支撑2385一线，建议谨慎做多。 PVC 华东SG-5PVC价格6300元/吨，下降60元/吨；英力特25万吨/年、甘肃银光13万吨/年PVC装置检修结束；PVC社会库存37.1万吨，环比减少0.35%；银保监会相关部门负责人表示，房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转。评：PVC供应端开工下降，预期有所上升，房地产对PVC需求刚需为主，PVC下游制品采购积极性较高，软质品需求尚可，硬制品表现较弱。PVC库存去库不明显，出口延续低迷，美国加大PVC出口，市场竞争增加。成本支撑及旺季需求回升预期支撑PVC期价。预计短期震荡偏弱，01合约上方压力6170一线，建议观望或反弹做空。 免责申明：本文中的信息均来源于公开可获得资料，宁证期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号） 　　9月26日早盘收盘，国内期货主力合约大面积飘绿，燃油、SC原油、棕榈(7276, -514.00, -6.60%)跌超6%，PTA(5310, -298.00, -5.31%)跌超5%，短纤跌超4%，豆油、沪银、棉花(13540, -455.00, -3.25%)、沪镍(187260, -7430.00, -3.82%)、沪锡(178990, -5290.00, -2.87%)、国际铜、乙二醇（EG）、苯乙烯（EB）跌超3%；涨幅方面，花生涨近1%。 　　市场缺乏明显驱动 关注油价波动 　　整体来看，上周，国际油价震荡下行，新加坡燃料油价格区间震荡。从基本面来看，高、低硫燃料油市场结构继续承压运行。9月来自西方的低硫燃料油套利货物高于此前的预期，亚洲地区低硫燃料油供应充足，在短期内市场都将徘徊在当前水平。不过目前西方到东方的套利窗口已关闭，未来几周内市场供应或将收紧，预计低硫燃料油市场或将在10月下半月受到一些支撑。高硫方面，随着俄罗斯的供应继续流入新加坡和整个亚洲，预计亚洲高硫燃料油市场在第四季度仍将面临压力。短期内燃料油市场缺乏明显驱动，关注成本端油价波动。 　　期货日报：逼近前低！棕榈油缘何领跌油脂板块？ 　　期货农产品研究员毕慧表示，目前油脂市场主要受宏观压力和基本面的双重影响，美联储持续加息，美元指数处于20年来高位，经济衰退忧虑持续升温，大宗商品市场整体承压。国际原油期价遭遇重挫，由于油脂除了农产品属性以外，生物柴油需求还带来一部分能源属性，因此，相比其他农产品品种而言，油脂市场受到宏观以及原油市场的影响更大。目前乌克兰农产品出口节奏明显加快，印尼和马来西亚棕榈油的出口竞争增强，加拿大油菜籽和东南亚棕榈油产量的恢复性增长预期渐强，原油期价高位大幅下挫，各主产国生物燃料政策的变动，产销国进出口政策的变化，都将成为扰动油脂期价的因素。（来源：新浪财经）

　　9月26日，国内商品期货早盘开盘普跌，燃料油超跌5%，沪锡(176950, -7330.00, -3.98%)、原油等跌超4%，棕榈(7454, -336.00, -4.31%)油、棉花(13540, -455.00, -3.25%)等跌逾3%，国际铜、甲醇(2656, -42.00, -1.56%)等跌超2%，SS、PVC(6118, -52.00, -0.84%)等跌超1%，螺纹钢(3775, 7.00, 0.19%)、玻璃(1496, -17.00, -1.12%)等小幅下跌；仅豆二、纯碱等极少数品种小幅上涨。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号） 铁矿石 Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13184.20，环比降534.72；日均疏港量315.14增35.36。分量方面，澳矿5908.68降369，巴西矿4598.33降39.83；贸易矿7859.74降361.54。（单位：万吨）评：海外发运总量环比回升;非主流发运维持高位，内矿供给或继续收缩。铁水产量环比继续走高，钢厂延续复产。台风影响结束，本周海外到港存在下滑风险；临近十一假期，钢厂补库过半，向上驱动减弱，矿价向上动力降低。预计港口库存短期仍有去库可能，但进入累库周期，中期趋弱确定。建议区间操作为主。 螺纹钢 Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.81%，环比上周增加0.40%，同比去年增加5.37%；高炉炼铁产能利用率89.08%，环比增加0.75%，同比增加6.97%；钢厂盈利率47.19%，环比下降5.63%，同比下降40.69%；日均铁水产量240.04万吨，环比增加2.02万吨，同比增加19.91万吨。评：需求方面，房企资金紧张问题难解，新开工或仍将维持低位，9、10月份需求或表现为旺季不旺。供给方面，钢厂利润有所下降，预计产量小幅下降。纾困基金规模及范围较小，对钢材需求的拉动效果有待验证。总体看，国庆前终端有补库需求，钢材库存或仍延续去化。铁水产量维持高位，原料支撑较强。关注本周需求高度，预计短期震荡运行。 棕榈油 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-25日棕榈油出口量为1168627吨，上月同期为966655吨，环比增加21%。评：宏观利空落地但未出尽，同时原油方面俄乌再起争端，使得短期市场不确定性增强。国内方面，库存继续缓步上移，结合前期买船情况，未来供应压力依旧存在。叠加马来西亚棕榈油库存的不断攀升，马来西亚棕榈油的出口节奏显得尤为关键。短期预计棕榈油震荡运行，中长期依旧偏空思路对待。 生猪 截至上周五生猪收购全国均价12.03元/斤，环比上涨0.05元/斤，上涨地区15个，下跌地区0个，稳定地区13个，全国生猪收购最低价为新疆，价格为10.9元/斤，最高价为广东，价格为12.8元/斤。评：供应端，国家和各地配合投放猪肉储备，对市场情绪影响较大。不过目前二次育肥交易活跃，说明养殖端对后市猪价仍然较为看好。需求端，终端对于高价猪肉有抵触心理，开工率小幅下降。国家政策引导，头部企业出栏增量保供稳价，短期行情偏稳运行。 沪铜 据SMM调研，截至上周，国内主要中大型铜杆企业开工率为72.28%，较上周上升3.35%。美国9月Markit制造业PMI初值为51.8，高于上月的51.5以及市场预期的51.1。CFTC数据显示，截至9月20日当周，COMEX期铜净空头持仓减少250手至4112手合约。评：美国9月PMI指标好于预期，PMI表现的好转表明美国经济仍有韧性，美联储仍有加息空间。上周在非美国家央行干预货币后，美元指数再刷新高，做多美元仍为当下最拥挤的交易，美元指数的走高给商品以及风险资产带来强大的压力。基本面方面，库存持续下降的情况开始改善，中国限电导致的供应紧张开始逐步缓解，地产行业并未如预期中大幅修正需求，旺季支撑力度不强。在中欧经济恢复活力前，铜价难以走出趋势性行情。交易方面，空单持有，新单逢高沽空，目标前低。 沪镍 据Mysteel调研统计，本期（9.15-9.22）印尼镍铁发货6.26万吨，环比减少62.93%；到中国主要港口16.42万吨，环比增加13.44%。目前印尼主要港口共计8条镍铁船装货/等待装货，较上期增加80%。9月周度印尼镍铁发货量，及中国的印尼镍铁到货维持正常状态偏高水平，环比8月小降。评：美联储点阵图的超鹰派信号再次压制风险资产价格。基本面方面，9月中国镍铁进口量环比8月小降，不锈钢行业需求改善幅度有限，中国经济旺季支撑不强。在当前镍库存较低且交易流动性不强的环境下，镍价跟随有色板块整体运行并放大波动的可能性增加。交易方面，新单待反弹后逢高沽空，压力参考191500。 黄金 香港万得通讯社报道，本周将有大量美国经济数据出炉，包括美联储最青睐的通胀指标美国核心PCE物价指数、耐用品订单、新屋销售和消费者信心数据。此外，美国第二季度实际GDP年化季率终值也将公布。评：市场普遍预期通胀或缓和，但依然高位，美国经济依然偏弱。美元指数再度创新高，施压贵金属。人民币短期贬值，利多沪金。贵金属震荡思路，全球经济下行背景，避险需求使得黄金后续下跌幅度缩窄。 国债 上周五，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.4bp报1.465%，7天期下行3.8bp报1.608%，14天期上行2.6bp报1.85%，1个月期上行0.8bp报1.625%。评：由于跨节和跨季因素，流动性边际偏紧，利空债市。虽然稳增长措施持续落实，但是经济下行压力依然较大，特别是在全球滞涨背景下，国内经济复苏不会一蹴而就。降准降息预期仍然存在，但目前尚不强烈。国债短期依然震荡为主，长期依然偏多。关注本周即将公布PMI数据，是否对债市带来短期方向指引。 原油 调查数据显示，欧元区9月服务业PMI初值录得48.9，为19个月以来新低；欧元区9月综合PMI初值录得48.2，为27个月以来新低；贝克休斯公布的数据显示，截止9月23日的一周，美国在线钻探油井数量602座，比前周增加3座；比去年同期增加181座。评：美元触及20多年来的最高水平，市场担心利率上升将导致主要经济体陷入衰退，从而减少对石油的需求，周五原油大跌。整体上，需求减弱一直主导主趋势，目前这一长期逻辑尚未改变。博弈过程，可能的增强因素包括爆发经济危机、欧盟对俄罗斯出口放松、伊核协议再次看到希望；可能的弱化因素包括俄乌战争扩大化，欧盟对俄罗斯制裁深化、冬季欧洲能源危机加重、OPEC+主动干预措施深化。长期空单持有，短线短空操作。 PTA PTA开工负荷稳定在73.21%,下游聚酯负荷下滑至83.79%。评：原料偏弱，PTA现货加工费相对高位；供应端继续回升，未来聚酯大厂有减产预期，供需或再度走弱。整体上，PTA库存难大幅去化。考虑PXN估值偏高，PTA现货估值偏高，现货承压。考虑盘面基差偏大，人民币贬值又限制了下跌空间。阶段性观望为佳或短空过渡。 沥青 9月22日，华北重交沥青现货价报4330元/吨，山东报4365元/吨，华东48000元/吨，西南报4920元/吨；据百川盈孚统计，浙江地区社会库存水平较上周下降3%至27%，江苏地区社会库存水平较上周下降1%至25%。评：近期沥青炼厂利润修复至高位，提升炼厂开工积极性，但当前焦化料替代收益仍高，炼厂具有转产焦化料积极性，关注9月排产兑现情况。需求端来看，资金以及限电原因，终端项目难以开工，需求较去年同期明显不足，市场观望情绪较重，偏好低价资源，刚需为主。整体，供需预期驱动偏弱，盘面贴水较大。观望为佳。 纯碱 全国重质纯碱主流价2781元/吨，价格较稳；纯碱开工83%，周上升0.7%；纯碱企业库存44.6万吨，环比下降1.6%；全国样本企业浮法玻璃库存7421.6万重箱，环比下降2.9%；1-8月，房屋新开工面积85062万平方米，同比下降37.2%。评：纯碱库存低位下降，开工预期近期较稳，下游采购谨慎，房地产低迷，浮法玻璃放水冷修浮法线增多，日熔量预期下降，浮法玻璃高库存压制价格反弹，旺季预期浮法玻璃需求上升利多纯碱价格。预计纯碱01合约短期震荡偏强，下方支撑2370一线，建议回调做多。 PVC PVC产能利用率75.6%，周下降1.9%；英力特25万吨/年、甘肃银光13万吨/年PVC装置检修结束；PVC社会库存37.2万吨，周上升4.2万吨；巴西将对原产美国的PVC进口反倾销税从16%降至8.2%为期5年,华东SG-5PVC价格6350元/吨，上升60元/吨。评：PVC供应端开工下降，预期有所上升，房地产对PVC需求刚需为主，PVC下游制品采购积极性较高，软质品需求尚可，硬制品表现较弱。PVC库存承压，出口难增量，美国加大PVC出口，市场竞争增加。成本支撑及旺季需求回升预期支撑PVC期价。预计短期震荡偏弱，01合约上方压力6250一线，建议观望或反弹做空。 免责申明：本文中的信息均来源于公开可获得资料，宁证期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号） 　　9月23日早盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。燃油涨超2%，沪银、铁矿(725, 15.50, 2.18%)、焦煤(2108, 44.00, 2.13%)、纯碱涨超1%；跌幅方面，液化石油气（LPG）、纸浆跌超2%，棕榈(7782, -110.00, -1.39%)、沪镍(194380, -1770.00, -0.90%)、不锈钢（SS）、生猪、甲醇(2666, -50.00, -1.84%)跌超1%。 　　海外柴油对低硫燃料油价差仍处于高位 　　虽然近期有所回落，但海外柴油裂解价差以及对低硫燃料油溢价仍处于高位区间，将部分低硫油组分用于生产、调和柴油具有经济性。基于对冬季柴油、天然气方面利好因素的判断，我们对未来低硫油基本面存在边际收紧的预期。但需要注意的是，目前我国成品油出口偏低是支撑海外柴油基本面的重要因素，如果未来成品油出口配额大幅提升，那么中国的柴油出口有望显著增长，对海外柴油偏紧的矛盾形成缓解。如果这样的情境兑现，那么低硫燃料油市场的支撑因素也将减弱，需要降低对冬季行情的预期。建议单边价格短期观望为主；中期LU中性偏多，FU中性；考虑逢低多LU2301-FU2301价差。 　　生意社：出货不畅 液化气市场下跌明显 　　本周国内液化气市场整体多以下调为主，山东民用气市场走低明显，厂家多数下调出厂价格。首先是成本方面，9月15-22日，国际原油下调明显，原料走跌利空市场心态。其次是需求方面，虽然进入金九，但终端需求提升有限，下游观望心态明显，入市热情一般。供应方面，上游出货遇阻，库存及销售压力偏大，接连让利，出货为主。 　　9月22日，液化石油气期货合约2210开盘价5488，最高价5549，最低价5370，收盘价5426，前结算价5499，结算价5452，跌73，成交量114259，持仓量28010，日增仓-4440。（报价单位：元/吨） 　　截止22日，国际原油市场继续下调，成本方面给市场带来的支撑有限。但随着价格走跌明显，加之十一小长假即将到来，下游入市积极性有所提升，市场交投氛围温和。厂家心态一般，节前多以排库为主。预计短期内山东民用气市场价格或弱势盘整。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号）   外媒9月22日消息：周四亚洲棕榈(7708, -184.00, -2.33%)油现货市场下跌。   周四，2022年10月船期毛棕榈油的卖盘报价为843美元/吨，比上个交易日下跌3美元，南马来西亚交货价格。   2022年10月交货的33度精炼棕榈油报价为每吨900美元/吨，比上个交易日下跌15美元；11月报价920美元/吨，下跌10美元；12月报价为920美元/吨，下跌10美元；2023年1至3月份报价为935美元/吨，下跌5美元；4月到6月报价为947.5美元，下跌10美元。以上均为马来西亚港口的FOB报价。   2022年10月交货的24度精炼棕榈油报价为每吨910美元/吨，比上个交易日下跌15美元；11月报价930美元，下跌10美元；12月报价930美元，下跌10美元；2023年1月到3月报价为945美元，下跌10美元；4月到6月报价为957.5美元，下跌10美元，以上均为马来西亚港口的FOB报价。   周四，马来西亚棕榈油期货下跌。其中基准的2022年12月毛棕榈油期约收低58吉或1.54%，报3,829令吉/吨。   9月份迄今棕榈油期货下跌8.36%。此前棕榈油期货连续四个月下跌，其中8月份下跌3.9%，7月份下跌12%，6月份下跌22%，5月份下跌11%，主要因为5月份以来印尼加快棕榈油出口；头号葵花籽油出口国乌克兰从8月份恢复从黑海港口出口；下半年马来西亚和印尼棕榈油产量进入季节性增长期；美联储加息导致经济增长放慢，损害商品需求前景。   随着棕榈油大幅下跌，棕榈油和竞争对手的价差拉大，鼓励买家增加采购棕榈油。今年迄今棕榈油期货价格下跌约18.5%，同期芝加哥豆油上涨约18%。随着棕榈油价格相对竞争对手的价差拉大，有助于吸引中国和印度等买家在节日季到来前的采购兴趣。船运调查机构SGS的数据显示，9月23日到20日期间，马来西亚对中国的棕榈油出口量环比翻倍，对印度的棕榈油出口环比增长50%。一项调查显示，分析师们预计2022/23年度印度棕榈油进口量将会同比增长9个百分点，因为国内需求提高，而棕榈油价格也恢复了竞争力。   与此同时，马来西亚和印尼的棕榈油生产进入旺季，对棕榈油价格构成潜在利空。马来西亚棕榈油局（MPOB）周一公布的数据显示，8月份马来西亚棕榈油产量环比提高9.7%。分析师们预计9月份的产量继续保持强劲，第四季度可能逐步减少。   马来西亚棕榈油局局长阿玛德·帕尔维兹·古拉姆·卡迪尔表示，考虑到印尼继续积极削减棕榈油库存，未来两三个月马来西亚棕榈油出口可能放慢，这可能导致年底棕榈油库存增至250万吨，创下三年半来新高。   从外部市场走势来看，周四亚洲交易时段,芝加哥12月豆油上涨0.54美分，报65.54美分/磅。布伦特原油上涨0.79美元，报每桶90.62美元。大连商品交易所的1月豆油期约上涨82元，报9,220元/吨。1月棕榈油期货上涨168元，报每吨7,898元。   周四，令吉汇率为4.57令吉兑1美元，上一交易日为4.55令吉。   注：1美元兑换4.57令吉

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号）   外媒9月22日消息：马来西亚棕榈(7708, -184.00, -2.33%)油局（MPOB）局长阿玛德·帕尔维兹·古拉姆·卡迪尔表示，2022年底马来西亚棕榈油库存可能高达250万吨，创下三年半来的新高，因为马来西亚棕榈油出口面临来自印尼的激烈竞争。   如，2021年底马来西亚棕榈油库存为158.3万吨，这意味着同比增幅高达的58%。   印尼政府7月中旬宣布，在8月底之前将棕榈油出口费从每吨200美元降至零。最后又将豁免时间延长到10月底，这有助于降低出口成本，使得印尼出口商可以提供相对马来西亚产品打折的报价。   卡迪尔表示，按照印尼现在的出口势头，未来两到三个月马来西亚棕榈油出口将下降。出口放缓可能导致2022年12月底马来西亚棕榈油库存增至250万吨，创下2019年4月以来最高，比2021年底的库存158.3万吨提高58%。   8月底马来西亚棕榈油库存为209万吨，环比提高近10%，创下33个月来新高。   卡迪尔表示，今年早些时候印尼实施出口限制，导致该国库存激增，而且实际库存可能比官方数据多得多。自5月23日取消出口禁令后，印尼的政策从限制出口变为鼓励出口，以削减庞大库存，并帮助那些因鲜果串价格暴跌而陷入困境的小农户。   本周印尼棕榈油协会官员建议政府将豁免出口费的时间进一步延长到12月底。卡迪尔表示，如果印尼延长这一政策，他不会感到惊讶，尽管这将取决于库存情况。印尼希望将库存降低到可控水平。   就马来西亚棕榈油产量而言，卡迪尔预计2022年可以生产1850万吨棕榈油，略高于去年的1810万吨，但是由于缺乏足够的劳动力，实现这一目标仍然面临挑战。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号）   外媒9月22日消息：知名食用油市场分析师詹姆斯·弗莱周四表示，由于今年早些时候实施的出口限制，头号生产国印尼的棕榈(7708, -184.00, -2.33%)油库存已经增加，可能会对价格造成压力。   詹姆斯·弗莱担任大宗商品咨询公司LMC国际公司的董事长。他在印度举行的全球食用油会议上表示，以棕榈油为首的食用油市场仍在与印尼境内强制积压的创纪录库存的消化不良作斗争，尽管印尼正在加大出口力度。他表示，目前印尼棕榈油出口浪潮将使其库存回落到趋势水平，但部分原因是将库存压力转嫁给了马来西亚。   就需求而言，全球两个最大的食用油消费国的需求正在出现分化。今年印度需求出现强劲增长，但是中国需求受到经济放缓以及疫情的影响。   今年1至8月份，印度植物油需求同比增长11%。   弗莱表示，有迹象表明，只要拉尼娜天气不在南美造成破坏，谷物和油料作物的产量将会保持相对良好。   他认为投资者应密切关注通货膨胀和央行加息，因为这使得全面衰退不可避免。投资者还应该密切关注柴油价格，因为柴油的高溢价可能为植物油市场提供支持。

　9月23日早盘开盘，国内期货主力合约涨多跌少。燃料油涨超3%，焦煤(2097, 32.50, 1.57%)涨超2%，铁矿(719, 9.00, 1.27%)石、焦炭(2749, 26.50, 0.97%)、热卷(3818, 51.00, 1.35%)、玻璃(1513, 17.00, 1.14%)、纯碱、PTA(5650, 78.00, 1.40%)、螺纹、沪银涨超1%。跌幅方面，液化石油气（LPG）跌超1%。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号） 铁矿石 9月12日-9月18日Mysteel澳巴19港铁矿发运总量2541.8万吨，环比增加167.7万吨。澳洲发运量1869.1万吨，环比增加127.0万吨，其中澳洲发往中国的量1527.4万吨，环比减少2.3万吨。巴西发运量672.6万吨，环比增加40.7万吨。评：目前港口铁矿石维持供需宽松格局，暂无明显矛盾。需求端，临近国庆假期钢厂面临节前补库行为，对价格形成一定的支撑，但是大部分钢厂亏损的局面依旧存在，采购时较为谨慎，多以少量多次拿货为主。临近黄金周假期，市场仍在交易补库预期。综合来看，预计铁矿市场维持震荡运行。 螺纹钢 据Mysteel，截至9月22日当周，螺纹产量309.75万吨，较上周增加2.67万吨，增幅0.87%；厂库225.67万吨，较上周增加0.32万吨，增幅0.14%；社库485.9万吨，较上周减少10.37吨，降幅2.09%；表需319.8万吨，较上周增加30.72万吨，增幅10.63%。评：需求端，中秋小长假过后，下游工地施工恢复正常，螺纹需求重回节前水平；供应端，产量增长势头仍未停息。当前正处于施工旺季，基建加速赶工以及楼市“保交楼”政策实施力度加强。总体来看，螺纹供需矛盾的改善，有助于缓解现实压力；不过考虑到需求预期仍较弱，短期螺纹价格存在一定反弹动力，但反弹空间有限。 棕榈油 马来西亚棕榈油局（MPOB）总监Ahmad Parveez表示，按照印尼现在释放库存的方式，预计未来两三个月马来西亚的出口将会下降。而出口放缓可能使马来西亚2022年12月底的库存增至250万吨，为2019年4月以来的最高水平。评：宏观利空落地但未出尽，同时原油方面俄乌再起争端，使得短期市场不确定性增强。国内方面，库存继续缓步上移，结合前期买船情况，未来供应压力依旧存在。短期预计棕榈油震荡运行，中长期依旧偏空思路对待。 生猪 据农业农村部监测，9月22日“农产品批发价格200指数”为126.51，下降0.28个点，“菜篮子”产品批发价格指数为128.16，下降0.32个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为31.11元/公斤，上升0.4%。评：发改委表示近期，生猪价格持续高位运行，已处于历史较高水平。为切实做好生猪市场保供稳价工作，本周国家将投放今年第三批中央猪肉储备。规模猪场出栏生猪实际成交价格有一定的上涨，上涨幅度较弱。但二次育肥交易活跃支撑猪价行情。预计短期偏强运行，养殖户可在高位进行套保锁定养殖利润。 沪铜 国际铜业研究小组(ICSG)在发布的月报中称，全球7月精炼铜市场供应短缺3万吨，6月为供应短缺10.5万吨。ICSG报告称，今年1-7月，全球精炼铜市场短缺12.6万吨，之前一年同期为短缺18.3万吨。7月全球精炼铜产量为213万吨，消费量为216万吨。若计入中国保税仓库的铜库存变动，那么7月全球精炼铜市场供应短缺4.3万吨。6月为短缺10.5万吨。评：美联储鹰派点阵图大幅超出市场预期，宏观压力再次迫使风险资产走低。基本面方面，LME铜库存大幅上升，中国限电导致的供应紧张开始逐步缓解，地产行业并未如预期中大幅修正需求，旺季支撑力度不强。在中欧经济恢复活力前，铜价难以走出趋势性行情。交易方面，多单止盈止损，新单逢高沽空。 沪镍 中国有色金属产业景气指数为25.1，较上月上升0.1个点；先行指数80.2，较上月上升0.4；一致指数为76.1，较上月上升0.2个点。数据显示，产业景气指数出现微幅回升局面，但仍处在 “正常”区间下部运行。评：美联储大幅上修目标利率使得市场整体承压运行，有色板块整体下挫。基本面方面，海外库存的持续走低与当前市场极端宽松的预期并不一致。中国8月镍铁进口量大幅提高，不锈钢厂盈利改善，钢厂存在产量增加预期。在当前镍库存较低且交易流动性不强的环境下，镍价跟随有色板块整体运行并放大波动的可能性增加。交易方面，多单止盈止损，新单逢高沽空。 黄金 截至周四（9月22日），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量为30547653.49盎司或950.13吨，较前一交易日减少65196.85盎司或2.03吨，幅度为0.21%。评：贵金属在加息之后，短期走加息兑现后反弹逻辑，但由于鲍威尔讲话，市场对后续加息力度预期依然较大，反弹幅度不及预期。人民币短期升值，利空沪金。短期震荡反弹，中期依然偏空，全球经济下行背景，避险需求使得黄金后续下跌幅度缩窄。 国债 国务院常务会议听取国务院第九次大督查情况汇报，要求重点推进支持基础设施重点项目建设、设备更新改造等扩投资促消费政策落实，巩固经济企稳基础、促进回稳向上。评：稳增长持续落地，市场对经济修复预期增加，流动性边际收紧均短期利空债市，但是在外围市场紧缩背景下，全球经济下行使得国内经济复苏更加艰难，国债长期依然偏多。股债跷跷板利多债市。国债短期或回调，逢低做多思路。 原油 调查发现，欧佩克13个成员国8月份原油日产量为2956万桶，比7月份日产量增加48万桶。俄罗斯和其他8个非欧佩克盟国当月原油日产量减少22万桶，总产量除了墨西哥外为1328万桶。除去豁免成员国伊朗、利比亚和委内瑞拉，在欧佩克及其减产同盟国协议下拥有配额的19个国家的原油日产量比其目标日产量少361万。评：石油供应和需求的不确定性导致国际油价跌宕起伏，市场关注点又转向俄罗斯原油供应，对冬季供应紧张的担忧超过了对全球经济衰退的担忧，国际油价反弹。整体看，长期需求弱主导市场。但原油库存，而且供应端仍有手段的情况下，供应端抗跌,未来包含沙特为首的OPEC主动进行预期管理，冬季西方取暖等潜在因素。观望或短线交易 PTA 目前，盛泽地区织造企业的坯布库存在35天，较前期的确有所下降，但依然处在高位;据统计，1—8月，PTA检修损失总量1380万吨，月均检修损失量173万吨，总量和月均值较去年同期增加71%，出现显著增长。评：PTA检修对冲，当前处于消费旺季。但织造企业库存偏高，聚酯库存攀升，而且终端服装势必会将部分库存转移至目前进行销售，因此压制了现阶段的面料订单采购，PTA难大幅去化或去化时间拉长。考虑PXN估值偏高，PTA现货估值偏高，现货承压。盘面基差偏大，人民币贬值又限制了下跌空间。阶段性观望为佳。 沥青 9月22日，华北重交沥青现货价报4330元/吨，山东报4365元/吨，华东48000元/吨，西南报4940元/吨；本周沥青周度总产量为71.82万吨，环比增加7.12万吨。其中地炼总产量49.88万吨，环比增加3.45万吨，中石化总产量14.33万吨，环比增加4.64万吨，中石油总产量5.86万吨，环比下降0.22万吨，中海油1.75万吨，环比下降0.75万吨。评：近期沥青炼厂利润修复至高位，提升炼厂开工积极性，但当前焦化料替代收益仍高，炼厂具有转产焦化料积极性，关注9月排产兑现情况。需求端来看，资金以及限电原因，终端项目难以开工，需求较去年同期明显不足，市场观望情绪较重，偏好低价资源，刚需为主。整体，供需预期驱动偏弱，盘面贴水较大。观望为佳。 纯碱 截至9月22日，纯碱开工83%，周上升0.7%；纯碱企业库存44.6万吨，环比下降1.6%；全国样本企业浮法玻璃库存7421.6万重箱，环比下降2.9%；全国浮法玻璃在产日熔量16.6万吨，环比下降0.4%；1-8月，房屋新开工面积85062万平方米，同比下降37.2%。评：纯碱库存低位下降，开工预期近期较稳，下游采购谨慎，房地产低迷，浮法玻璃放水冷修浮法线增多，日熔量预期下降，浮法玻璃高库存压制价格反弹，旺季预期浮法玻璃需求上升。预计纯碱01合约短期震荡偏强，下方支撑2360一线，建议回调做多。 PVC PVC产能利用率75.6%，周下降1.9%；东部外采电石型 PVC 生产企业毛利-833 元/吨，外采氯乙烯企业样本毛利-300 元/吨；PVC社会库存37.2万吨，周上升4.2万吨；美国初步统计8月PVC出口环比7月激增83%至4.579亿磅。评：PVC供应端开工下降，供应充裕。房地产对PVC需求刚需为主，PVC下游制品采购积极性较高，软质品需求尚可，硬制品表现较弱。库存承压新增需求有限，PVC出口难增量，美国加大PVC出口，市场竞争增加，成本支撑及旺季需求回升预期支撑PVC期价。预计短期震荡偏弱，01合约上方压力6260一线，建议观望。 免责申明：本文中的信息均来源于公开可获得资料，宁证期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号） 【行情复盘】 期货市场：今日PTA(5584, 22.00, 0.40%)价格小幅上涨，继续在整理区间波动，TA2301合约收5610元/吨，日度上涨1.45%，日度增仓1.25万手。 现货市场：9月21日，PTA现货价格收涨72至6547元/吨，贸易商采购为主，聚酯刚需买入，现货市场流通依然偏紧，基差再度上涨，主港主流货源基差在01+975。 【重要资讯】 （1）受到API公布数据显示，原油累库以及美联储即将议息会议影响，原油价格一度下挫，但受到俄罗斯动员军事力量影响，地缘政治影响力抬升，原油价格止跌回升。后市重点关注美联储会议内容。 PX方面：PX供需总体依然偏紧，库存也处低位，现货市场交投较为冷清，市场关注盛虹200万吨PX生产线投放进展，9月21日，PX价格1083美元/吨CFR中国，日度上涨33美元/吨。 （2）从供应端来看，截至9月21日，PTA开工率为73.59%，日度上涨1.7个百分点。 装置变动：装置变动：华东一套64万吨PTA装置停车，预计20天附近。华东两条共计720万吨PTA装置负荷由5成提至7成，扬子石化3#65万吨生产线3月13日停车，计划9月22日重启。9月21日，华南一套450万吨PTA装置负荷提升至8成，预计本周开工负荷继续小幅提升。 （3）从需求端来看，聚酯开工稳定在84.09%，日度回落0.08个百分点；9月21日，中国直纺涤纶短纤工厂产销上升，较上一交易上涨10.30%。 【套利策略】 基差策略：现货市场供给依然偏少，随着PTA供给端继续受限，紧张局面预期短期难以大幅缓解，近月端PTA价格可能提振更为明显。 而由于受到美联储货币政策压力影响，对远月01合约压制明显，在此情景下，建议可参与近月10合约的基差回归行情，而远月01合约短期预计依然维持高基差局面，基差策略建议观望为主。 【交易策略】 成本端波动率提升明显，PTA供给预计小幅提升，下游聚酯减产消息拖累市场，供需总体呈现供增需减态势，而现货市场可流通货源依然偏紧，现货价格上涨。综合影响下，后市PTA价格可能继续震荡运行为主，后市重点关注PTA区间突破情况。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号） 　　2022年9月22日，股指期货窄幅震荡，沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.98%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.04%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.31%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.18%。 　　9月22日，大盘全天低开后冲高回落，三大指数均小幅下跌，上证50指数(2629.3701, -22.84, -0.86%)跌近1%创两年半新低。盘面上，军工股全天强势，西仪股份(15.720, 1.43, 10.01%)、北化股份(9.380, 0.85, 9.96%)、四川九洲(8.030, 0.73, 10.00%)等涨停。软件股表现活跃，中国软件(44.210, 4.02, 10.00%)、吉大正元(24.480, 2.23, 10.02%)、南天信息(15.960, 1.45, 9.99%)等涨停。次新股受资金追捧，利仁科技(47.030, 4.28, 10.01%)5连板，源飞宠物(34.950, 3.18, 10.01%)、锡装股份(74.880, 6.81, 10.00%)、梦天家居(16.370, 1.49, 10.01%)、嘉华股份(22.140, 2.01, 9.99%)等多股涨停。此外，光伏、农业、钒电池等板块均有所活跃，但大多数个股呈现冲高回落走势。下跌方面，中药板块陷入调整，片仔癀(260.850, -20.23, -7.20%)跌超7%。总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。沪深两市今日成交额6385亿，较上个交易日放量26亿，市场交投持续低迷。板块方面，军工、煤炭、次新、国产软件等板块涨幅居前，旅游、中药、零售、汽车整车等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌0.27%，深成指跌0.84%，创业板指跌0.52%。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号） 　　9月22日午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨。纯碱涨超4%，硅铁(8540, 282.00, 3.41%)、铁矿(718, 22.50, 3.24%)石、热卷(3809, 112.00, 3.03%)涨超3%，沥青(3764, 105.00, 2.87%)、螺纹、豆二、焦煤(2083, 57.00, 2.81%)、棕榈(7898, 168.00, 2.17%)、菜油涨超2%；跌幅方面，生猪、淀粉(2941, -72.00, -2.39%)跌超2%，液化石油气（LPG）跌超1%。 　　纯碱日内或延续昨日夜盘强势局面 　　昨日纯碱期货价格震荡偏强运行，主力合约收盘价2318元/吨，小幅上涨0.22%。昨日夜盘纯碱期货价格大幅走强。现货市场整体稳定，个别成交灵活，价格略有松动。供给端虽仍有个别企业检修，但多数企业生产逐步恢复正常，行业开机率维持在82.73%左右。目前企业产销基本平衡，企业订单支撑仍在，库存小幅下降。需求端按需采购为主。国庆假期前部分中下游存在补库意向，但实际采购仍偏谨慎。整体来看，整体来看，当前纯碱供给端逐步恢复，需求端弱稳推进，基本面变化对盘的驱动较弱，趋势上以低位宽幅波动思路对待，日内或延续昨日夜盘强势局面，关注宏观情绪、黑色建材及玻璃(1509, 31.00, 2.10%)等品种对纯碱期货价格的影响。 　　国金期货：硅铁供应量持续缩减 双硅或呈多窄幅震荡运行　 　　本周双硅期货市场盘面利好，前期情绪得到了一定的缓解，预计后市市场呈现多窄幅震荡运行。建议产业客户在基差走弱期间，利于买入套期保值，可建立虚拟库存，锁定未来实际采购的成本。操作上硅铁前期买入套保单可以择机出场，或有卖出套保锁定库存利润的机会。机构客户在反向市场月间价差收窄期间，宜卖近买远操作。注意月间价差的变化节奏，以利于把握套利交易机会。 　　铁矿石铁水产量持续回升 螺纹钢(3765, 109.00, 2.98%)期货弱势波动 　　上一交易日青岛港PB粉报价742元/吨，涨2，01合约基差110。美联储加息引发市场剧震，宏观风险加剧波动。基本面来看，近期矿山发运量和到港量维持正常区间波动，铁水产量持续回升，已经高于去年同期水平，港口库存微增，钢厂库存及库销比维持低位，短期供需趋紧对铁矿石有支撑，但目前钢厂已经没有利润，铁矿进一步挤压利润动能减弱。 　　后期来看，供应端没有太大矛盾，大概率维持高位水平；关键因素在需求，终端需求回暖预期下铁水产量持续回升，钢厂低库存下补库驱动对铁矿价格有支撑，铁矿跟随螺纹波动，关注终端需求回暖下产业链的正反馈传导。（来源：新浪财经）

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号）   温哥华9月21日消息：周三洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货市场收盘上涨，其中基准期约收高2.1%，再度回到800加元上方，因为交易商认为油菜籽价格低于其产品价值。   截至收盘，11月期约收高16.60加元，报收802.20加元/吨；1月期约收高16.40加元，报收811.90加元/吨；3月期约收高16.20加元，报收819.30加元/吨。   成交最活跃的11月期约交易区间在786.20加元到806.40加元。   目前油菜籽压榨利润丰厚，吸引最终用户的需求。欧洲油菜籽和马来西亚棕榈(7888, 158.00, 2.04%)油期货上涨，也对加拿大油菜籽市场起到了支持作用。   不过芝加哥大豆(6034, 54.00, 0.90%)及制成品市场走低，制约加拿大市场的上涨势头。   季节性收割压力显现，也对价格不利。不过局部地区出现零星阵雨，可能还会面临霜冻风险，可能推迟油菜籽收获。   周三，油菜籽期货成交量估计为42,036手，相比之下，周二为53,617手。套利交易为32,584手。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号） 期货市场：欧洲能源困局重重，隔夜伦镍逆市收涨0.56%；最新收盘报25000，比前一交易上涨15美元，涨幅为0.06%，成交2519手，比前一交易增加941手，持仓量14.9万，比前一个交易日减少941手；国内期市，夜盘沪镍(198810, 1070.00, 0.54%)高开低走，盘中未能延续升势。主力合约沪镍2210收报194330元/吨，跌3410元，跌幅为1.72%。 伦敦金属交易所（LME）9月21日伦镍库存报52434吨，较前一交易日库存量增加1026吨。 长江镍业网讯：今日沪镍期货表现不一，主力月2210合约开盘报198770涨1030，9：20分沪镍主力2210合约报197270跌470；沪镍开盘表现不一，盘中窄幅震荡；美联储如期加息利空金属，普京宣布部分动员，震动世界，动荡局势或加剧金属供应担忧。伦镍库存累库，不锈钢企稳铁厂挺价较强，新能源、不锈钢季节性需求有所回暖，下游部分镍豆采购积极性增加，料今现镍小涨。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号） 上周，供应，螺纹钢(3734, 78.00, 2.13%)产量307万吨，周环比降1万吨。库存，螺纹钢总库存722万吨，周环比增18万吨。需求，螺纹钢周表观消费289万吨，周环比降32万吨。螺纹钢周产量持平，表观消费大幅下降，库存持续去化后首度转增。 周三全国建筑钢材成交16.9万吨，较前一日增1.1万吨。华东地区螺纹钢现货价格下跌。 消息面，Mysteel预估9月中旬粗钢产量增速放缓，全国粗钢预估产量2886.01万吨，日均产量288.60万吨，环比9月上旬上升0.91%，同比上升5.15%。供给端，螺纹钢上周产量环比持平，总量超过去年春节后第32周水平。需求端，上周表观消费下300万吨，低于往年同期水平。库存总量首度转增，仍低于前三年同期水平。现货成交低位，需求弱。期货盘面震荡调整，关注周度数据，螺纹钢2301合约轻仓持空，短线交易日内为主。

编辑：宁证期货房俊 期货从业资格证号：F3047658（期货业协会官网可查询真伪） 期货开户联系电话：15951983592（微信同号） 期货市场：美元刷新20年高位，伦锡收跌0.35%；最新收盘报21100，比前一交易下跌150美元，跌幅为0.71%，成交293手，比前一交易增加60手，持仓量12229万，比前一个交易日减少501手；国内方面，夜盘沪期锡宽幅震荡，盘中最后震荡收阳。主力合约2210收报181730元/吨，涨770元，涨幅为0.43%。 伦敦金属交易所（LME）9月21日伦锡库存报4885公吨，较前一交易日库存量增加50吨。 长江锡业网讯：今日沪锡(185390, 4430.00, 2.45%)期货高开为主，主力月2210合约开盘报181680涨720，9：20分沪锡主力2210合约报183290涨2330；沪锡开盘高开高走，盘中震荡小幅攀升；美联储议息会议落地，加息75个基点表现鹰派，美元指数重返高位，美股全面走跌，外围氛围整体偏空，但今年前7个月全球锡市供应短缺，成本支撑锡价表现抗跌，日内沪锡窄幅震荡，今现锡或小涨。

　　9月22日早盘开盘，国内期货主力合约多数上涨。20号胶（NR）、纯碱、沥青(3779, 120.00, 3.28%)涨超2%，沪银、豆二、棕榈(7968, 238.00, 3.08%)、菜油、甲醇(2737, 59.00, 2.20%)、橡胶(13240, 180.00, 1.38%)、焦煤(2082, 56.50, 2.79%)、尿素涨超1%。跌幅方面，淀粉(2951, -62.00, -2.06%)、沪镍(198680, 940.00, 0.48%)跌近2%。

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