头肩排列是常见的反转型态。这种排列可分为头肩顶及头肩底，前者是发生在行情的高峰时期(如图a)，后者则形成于行情的底部(如图b)。
头肩顶形态
头肩顶形态意义
头肩顶和头肩底是技术分析中比较重要的图表形态，它们可以被用来预测股市中的趋势转折点。与此同时，成交量是衡量市场活跃度和力量的一个关键指标，能够协助我们更好地理解头肩顶和头肩底的形成过程。
头肩顶形态是一种典型的上升趋势中反转的图表形态。M头容易发生在股价波段的高档，是由两个高点与一个低点组成，不论是左肩较高、右肩较高或是左右肩同高，都是M头型态的一种。在这种形态中，市场逐渐失去了上涨的动能，最终形成了一个类似于人的头和肩膀的形状。头肩顶形态的形成需要经过三个重要阶段：左肩、头部和右肩。下降趋势线（颈线）通过左肩和头部，并在右肩上下行形成。
当成交量在左肩和头部之间递增时，市场处于一个稳步上涨的趋势，这表明买方力量相对强大。然而，在头部形成后，成交量开始下降，这表明市场开始出现分歧，卖方力量开始增强。当市场再次上涨至右肩水平时，成交量会再次增加，但却无法超过左肩的成交量。这表明市场开始失去上涨的动能，并且可能将要转向下跌。
头肩底形态是一种典型的下降趋势中反转的图表形态。W底容易发生在股价波段的低档，由两个低点与一个高点组成，不论是左脚高、右脚高或左右两脚同高，都是W底型态的一种。在这种形态中，市场逐渐失去了下跌的动能，最终形成了一个类似于人的头和肩膀的形状。头肩底形态的形成需要经过三个重要阶段：左肩、头部和右肩。上升趋势线（颈线）通过左肩和头部，并在右肩上上行形成。
当成交量在左肩和头部之间递减时，市场处于一个稳步下跌的趋势，这表明卖方力量相对强大。然而，在头部形成后，成交量开始增加，这表明市场开始出现分歧，买方力量开始减弱。当市场再次下跌至右肩水平时，成交量会再次增加，但却无法超过左肩的成交量。这表明市场开始失去下跌的动能，并且可能将要转向上涨。
头肩反转应用
头肩顶形态
二个折返点所连结而成的线称为颈线，颈线为重要趋势线。在上升趋势中，一旦价格跌破颈线，或在下降趋势中，价格突破颈线，则为趋势反转讯号。头肩顶(底)为技术分析上十分明显且可靠的讯号。
须注意成交量变化情况。在左肩及头部时，须配合大的成交量。所谓大的成交量为一个相对的概念，指的是与前一个上涨波相较而言，成交量具明显的变化。头肩顶(底)的一个重要特徵为，右肩的成交量将明显缩小。是判断头肩顶(底)的重要依据。一旦头肩顶(底)完成，且价格穿越颈线，配合成交量爆量，则称为讯号被确认，趋势开始反转。
一旦颈线被突破，则目标涨(跌)幅将是头部与颈线之间的距离。
注意
在少数的次数中，会发生价格跌破颈线后立刻回升，没有发生趋势反转。
以跌破颈线的3%后作为真正的趋势反转讯号，其他则视为假跌破。
无论是头肩顶还是头肩底，右肩的成交量都比左肩低，不同在于M头后续成交量会继续削减，W底因为是看多讯号成交量会逐渐变多。
特色整理
左肩：成交量放大、价格小幅度的拉回、还看不出来将形成头肩顶。
头：延续原来的上涨趋势、股价再创新高、大成交量(通常与左肩的成交量相当)、回档的价位会低于左肩的峰位。
右肩：涨势便不如之前的强，价格峰位低于头部峰位、成交量明显缩小、多头势力退却，行情反转的可能性大为提高。
当行情跌破颈线时，为持股信心瓦解的开始，套牢卖压纷纷出笼，配合着爆量，行情开始反转。
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