金融市场的参与者非常的多元，其动机也大不相同，同一个资产标的，也有人看多、有人看空，所以也出现了套保者和投机者，即便二者都可能逆市而行，但出于截然不同的动机。
期货是资本市场中风险管理的重要工具及手段，当投机者试图从价格的波动当中追求最大利润的时候，套保者却是为了规避价格变动所带来的风险，套保者在某些财经书籍内也被称为对冲者。
套保和投机是两种不同的交易策略，套保者试图通过和部位相反方向的操作来消除与资产价格相关的波动性，投机者则试图从价格变化、波动中获利，并且更容易受到市场波动的影响，因此，套保者被视为风险趋避者，投机者被视为风险爱好者。
套保者风险趋避，投机者追逐波动中获利
套保的思维是进行一个动作产生一种影响，以抵消另一种影响，这是一种风险中和策略的逻辑思维。
例如一家专门生产钢板的公司有一笔6个月后到期的大订单，该订单使用了大量的铁矿砂，公司担心铁矿砂市场的波动，并认为近期铁矿砂可能大幅上涨，为了保护自己免受这种不确定性的影响，该公司可以购买6个月的铁矿砂期货合约。这样，如果铁矿砂价格上涨10％，期货合约的上涨将抵销掉成本的增加。
这样的过程并不罕见，2021年4月到7月，钢铁价格不断翻扬，当时国内钢铁产业的公司预期美国等主要经济体大国将持续採低利率政策，使得钢价等原物料价格将持续走扬，于是，各大公司都去抢购钢铁，“因为越慢买到的钢就会越贵”，反之，早就囤好大量钢铁存货的公司，单单帐上认列涨价的获利，就足以让公司股价大涨了。
企业常买进原物料时，也放空远期价格来套保
许多的钢铁公司也心知肚明，钢价不会永远走高下去，因此也卖出和铁矿砂有关的期货，来为自己手上的钢铁存货价格做出套保，万一钢价走到一个顶峰后开始走软，对库存的钢铁存货价格认列不利，但至少空方期货是获利的。
由此可知，套保者可根据公司经营的业务类型，它可能针对某些营业活动进行套保，以减少利润的不确定性，并保护自己免受任何下方风险。
套保、对冲可以视为对你的商品部位买了一张保险，对冲交易风险意味著战略性地使用金融工具或市场策略来抵消任何不利价格变动的风险，交易者通过另一项交易来对冲一项商品，或者在同一投资中採取相反的行动，比如买一个卖权、更高价放空他们拥有的股票，以防价格下跌。
分散式投资组合套保，仍无法规避系统性风险
套保者的策略是“采相反的方向”，去中和掉风险，这和所谓的分散化、多角化投资分散风险的观念不尽相同，虽然限制了下方风险，其实也限制了上方的利润。
以对冲方式的套保和分散式投资套保逻辑不同，许多专业投资机构採分散式投资，以形成投资组合的方式来降低风险，例如一档基金里面可能同时有半导体股、金融类股和传统产业如航运类股等等，当通货膨胀严重，油价上涨，不利于航运类股的时候，金融类股却因抗通膨特性而被看多，两种类股彼此抵消风险。
但是多角化、分散式的投资组合是无法规避系统性风险，例如2008年美国次贷风暴引起全球股市大跌等等，即便投资组合内的类股彼此间相关係数再怎么低，还是会暴露在系统性风险之下。
投机者追逐波动，但是冒著极大的风险
相较于套保者规避波动，投机者则追逐波动，从中找寻获利机会，投机者根据其对市场走向的猜测进行交易，例如，如果认定某档股票价格过高，他们可能会放空该股票期货或对其进行融券等方式，并等待其股价下跌，此时再将其买回以获利，在期货、个股期货市场中这个动作被称为平仓。
投机者容易受到市场下方和上方风险的影响，因此，投机者可能冒著极大的风险，但当他们赢了，就能赢大钱，不像套保者，风险趋避的目标多半是保护某个部位而不是追求极大利润。
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