期货和期权都是衍生工具，这意味着它们的价值来自标的资产或工具。期货和期权各有优缺点。期权的优势之一是显而易见的。期权合约为合约买方提供了在预定的未来月份或之前以固定价格买卖资产或金融工具的权利，但没有义务。这意味着期权买方的最大风险仅限于支付的权利金。
但期货比期权有一些显着的优势。期货合约是买卖双方在预定的未来月份以固定价格买卖资产或金融工具的具有约束力的协议。虽然并不适合所有人，但它们非常适合某些投资和某些类型的投资者。下面，我们介绍期货相对于期权的五个优势：
1）期货非常适合交易某些投资
例如，期货可能不是交易股票的最佳方式，但它们是交易商品、货币和指数等特定投资的绝佳方式。它们的标准化功能和极高的杠杆水平使它们对风险承受能力强的散户投资者特别有用。高杠杆使这些投资者能够参与他们可能无法进入的市场。
2)固定的前期交易成本
主要商品和货币期货的保证金要求众所周知，因为它们多年来一直相对没有变化。当资产特别波动时，保证金要求可能会暂时提高，但在大多数情况下，它们从一年到下一年都没有变化。这意味着交易者事先知道需要投入多少作为初始保证金。另一方面，期权买方支付的期权费可能会有很大差异，具体取决于标的资产和广泛市场的波动性。标的资产或大盘波动越大，期权买家支付的权利金就越高。
3）没有时间衰减
这是期货相对于期权的巨大优势。期权是在浪费资产，这意味着它们的价值会随着时间的推移而下降——这种现象被称为时间衰减。许多因素会影响期权的时间衰减，其中最重要的因素之一是到期时间。期权交易者必须注意时间衰减，因为它会严重侵蚀期权头寸的盈利能力或将盈利头寸变成亏损头寸。另一方面，期货不必与时间衰减作斗争。
4）流动性
这是期货相对于期权的另一大优势。大多数期货市场都非常有深度和流动性，尤其是在最常交易的商品、货币和指数方面。这导致买卖价差缩小，并让交易者放心，他们可以在需要时进场和退场。另一方面，期权可能并不总是具有足够的流动性，特别是对于远离行使价或远期到期的期权。
5）定价更容易理解
期货定价直观易懂。在持有成本定价模型下，期货价格应等于当前现货价格加上持有（或储存）标的资产直至期货合约到期的成本。如果现货和期货价格不一致，套利活动就会发生并纠正不平衡。另一方面，期权定价通常基于Black-Scholes模型，该模型使用大量输入，并且众所周知，普通投资者难以理解。
总之
虽然期权相对于期货的优势已得到充分证明，但与期权相比，期货也具有许多优势，例如适合交易某些投资、固定的前期交易成本、没有时间衰减、流动性和更简单的定价模型。
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