一、国债期货基差的的性质
国债期货的基差反映国债现货价格与期货价格的收敛程度，其大小直接取决于国债现券价格、国债期货价格以及转换因子的大小。
1、一般而言，对于同一只国债期货合约，其转换因子和国债期货价格不变时，基差与国债现货价格成正相关关系，即国债现货价格越高，基差越大；国债现货价格越低，基差越小。
2、当国债现券价格不变时候，国债基差与转换因子及国债期货价格成负相关关系，即国债期货价格(转换因子)越高，基差越小；国债期货价格(转换因子)越低，基差越大。
当然，现货价格与期货价格之间存在着相互影响的关系，而且转换因子的变化也受到收益率、期限等多种因素的影响，进而影响基差的走势。但这些问题比较复杂，将在以后做进一步的讨论。
二、国债基差交易策略
由于国债期货的基差反映国债现货价格与期货价格的收敛程度。基差大于零说明现货价格高于远期价格；基差小于零，则说明期货价格小于现货价格。而从理论上说，由于到期时期现价格收敛，从而，基差的大小将影响投资者的投机交易策略。另一方面，基差的扩大与缩小也将影响期现价格的收敛程度，为此，基差的走势也将影响投机交易策略。基于基差的投机交易策略分为多头策略(看涨策略)和空头策略(看跌)。
1、多头策略：当基差扩大时，做多国债期货。
2、空头策略：当基差缩小时，做空国债期货。
以上的分享内容，观点仅供参考。如果有期货开户，软件操作，手续费，保证金问题请联系在线客服与我沟通，随时在线，专业服务。等您来咨询。添加微信，最低可以免费申请+1分手续费期货账户。保证金可调，手续费给到低价优惠。大幅降低您的交易成本！
