广州期货交易所正式推出多晶硅期权合约，这标志着我国新能源产业链衍生品市场迈入新阶段。该合约以多晶硅期货为标的，是国内首个聚焦光伏核心材料的期权品种，不仅具备完善的合约设计与交易规则，还以低手续费、透明权利金、标准化合约结构成为产业客户与投资者关注的焦点。
一、合约基本规格一览
| 项目 | 内容说明 |
|---|---|
| 合约标的物 | 多晶硅期货合约 |
| 合约类型 | 看涨期权、看跌期权 |
| 交易单位 | 1手 = 3吨多晶硅期货合约 |
| 报价单位 | 元（人民币）/ 吨 |
| 最小变动价位 | 1元 / 吨 |
| 涨跌停板幅度 | 与多晶硅期货合约相同 |
| 合约月份 | 1 至 12 月 |
| 交易时间 | 上午9:00－11:30，下午13:30－15:00，以及交易所规定的其他时间 |
| 最后交易日与到期日 | 标的期货交割月份前一个月的第5个交易日 |
| 行权方式 | 美式期权，可在到期日前任一交易日及当日15:30前行权 |
| 行权价格设置 | 按标的期货上一交易日结算价上下1.5倍当日涨跌停板幅度覆盖区间设置： ≤40000元/吨：间距500元； 40000～100000元/吨：间距1000元； >100000元/吨：间距2000元 |
| 交易代码示例 | 看涨：PS-合约月份-C-行权价（如PS2512-C-29500） 看跌：PS-合约月份-P-行权价 |
| 上市交易所 | 广州期货交易所 |
| 交易小节 | 第一节9:00－10:15，第二节10:30－11:30，第三节13:30－15:00 |
二、最新市场数据：手续费低 权利金透明
从广州期货交易所最新公布的数据可见，多晶硅看涨期权（如ps2512-C-29500、ps2512-C-30000等）成交逐步活跃，交易费用极具优势。
开仓+平仓手续费合计仅4元/手；
每跳毛利3元，净利润约为-1元，交易门槛低；
权利金价格区间在 6.3万元～7.2万元，不同执行价对应不同溢价水平：
ps2512-C-29500 权利金约 72,765 元
ps2512-C-31000 权利金约 68,265 元
ps2512-C-32500 权利金约 63,765 元
这意味着，在保证市场流动性的同时，投资者和产业客户可用极低成本进行风险管理或策略性配置。相较于其他工业品期权（如铜、橡胶、螺纹钢），多晶硅期权在手续费和交易成本上明显更具竞争力。
多晶硅期权
三、制度创新：规则清晰、交割透明
多晶硅期权延续了广期所一贯的风险可控、机制清晰的设计思路。
行权价格分层设置，覆盖面广、间距科学，便于不同风险偏好的参与者制定策略；
美式行权机制提高灵活性，支持提前行权，满足企业灵活避险需求；
与标的期货涨跌停板幅度保持一致，简化操作与定价逻辑；
三个交易小节的日盘时段设计，使流动性更集中、波动更可控。
四、手续费与权利金机制：降低准入门槛
低手续费、透明权利金是本次多晶硅期权的一大亮点。
以当前合约规则计算，每手3吨标的交易成本仅4元，投资者可灵活进行小额建仓、跨期套利及价差策略。
这种成本结构不仅利于做市商与量化资金的介入，也帮助实体企业在价格波动较大的光伏市场中，利用期权构建稳健的风险对冲组合。
五、产业意义：光伏链条风险管理的新支点
多晶硅价格近两年波动剧烈，周期性明显。随着期权上市，光伏制造企业、贸易商与投资机构将能够通过“买入看涨锁原料、买入看跌防跌价”等策略，有效锁定利润区间。
期权市场的开放，不仅丰富了产业企业的套保手段，也使中国在全球光伏材料定价体系中具备更大话语权。
业内人士指出，多晶硅期权+期货的组合，将构建一个覆盖从生产端到终端市场的风险管理闭环，进一步提升新能源产业的金融稳定性和国际影响力。
总结
广州期货交易所多晶硅期权的推出，不仅是期货市场服务实体经济的又一次创新，也为新能源产业提供了高效、低成本的风险管理工具。
统一的合约规格、仅4元/手的低手续费、清晰的权利金区间，让这一新品种兼具专业性与实用性。
随着市场深度的提升和参与者的增加，多晶硅期权有望成为光伏产业链企业应对价格波动、实现稳健经营的重要金融支撑。
