期货交易完全教程——如何建立强大的交易系统

刚开始,应该只让少数资金承担风险,只要足以让你通过实际交易经验学习就够了。

一、学习时期

刚开始进行交易的最初几年,初学的交易者应该把自己看成一个学徒,可以是某人的学徒,某本书的学徒,也可以是市场的学徒。这段时期内,不要期待重大的获利;反之,交易者应该集中精神于资本保障,训练自己。

刚开始交易时,因为茫然无知,很可能触犯无数错误。产生一些亏损是正常的,初学者应该有心理准备接受这点,这些都是应该是学习成本。刚开始,应该只让少数资金承担风险,只要足以让你通过实际交易经验学习就够了。

很多初学者从一开始就大张旗鼓,打算大捞一笔,完全没有把自己训练为最佳交易者的准备。请记住,很多成功交易者都曾经破产,最起码也曾经发生过重大的亏损。即使是在理查德•丹尼斯调教之下的海龟们,最初也难免亏损,然后才有一少部分人成为杰出的交易者。如果各位曾经阅读《金融怪杰》一书,应该还记得其中的每位主角似乎都曾经破产一两次。不论是股票投资或债券当日冲销,都需要花费很多时间认真学习、汲取经验,然后才能慢慢体会其中的门道。虽然大部分交易员的初学者都无法度过这段艰难的学习过程,但那些接受训练而不觉得气馁的人,成功的机会仍然很大。

二、交易者应该学习的东西

填写交易指令;阅读价格走势图;技术分析;了解各种不同市场不同品种的不同交易规则;如何响应消息;制定交易系统;测试交易系统;培养严格的纪律规范;制定资金管理计划;管理风险;学习如何认赔;学习何时应该交易,何时不该交易;制定交易计划;控制情绪。

更重要的,交易者必须克制一些不该有的行为,例如:

仅仅因为情绪而追涨杀跌;资本不足却勉强交易;交易过度频繁;让亏损持续累计成为一场灾难;对于部位产生非理性的坚持;过早获利了结;接受过高的风险;为了追求刺激而进行交易;态度顽固;

金融交易是一种持续学习的过程,不是阅读一本书或参加一场讲演会就能精通的。任何人都可以阅读5本有关网球的书籍,上几堂课,但如果你想成为真正的网球选手,就必须实际上场练习,而且是不断练习。金融交易的情况也是如此,只有不断练习,才能慢慢摸索出其中的门道。

纸上仿真或者模拟交易确实有帮助,但毕竟不能反映实际情况。不论你从书上读到什么,也不论你花多少时间进行仿真交易,只要真的进场,一切就不再相同。

一些从来没有想过的错误开始到处浮现;防止犯错的最好办法,就是犯错,实际亏损才能让你体会错误的意义,学会自律,才不至于在类似情况下犯相同的错误(大多数人可能还是需要第三方的协助)。实际亏损可以让你感受到仿真交易难以体会的痛苦。最后,当痛苦严重到难以忍受的地步,你就不会再犯相同的错误。纸上仿真交易是必要的学习程序,初学者应该进行合理程度的仿真交易,才可以实际进场;

然而,当你实际进场时,整个情况都不同了。仿真交易不会发生的很多事,现在都发生了:风险容忍程度降低、获利部位过早了结、听任亏损持续累积、滑移价差与佣金费用成为实际的负担等等。很多事不是纸上作业所能仿真的;

不过话说回来,实际经验虽然重要,但真正进场之前,仍然应该有充分的仿真交易训练。

另外,我也建议各位尽可能地广泛阅读。永远都还有继续提高的空间,踏进金融交易圈子虽然已经15年了,但我仍然在不断学习。

三、学习成本

从我读到、听到或看到的情况判断,交易者大概需要三年或者五年的时间才能度过学习时期。在这段学习与磨炼技巧的期间内,交易者必须支付学费。由于金融交易没有样板式的学校,所以学费就付给那些较有经验的交易者,后者则负责教育或提供教训。经过适当的学习程序之后,新手将升格为老手,然后开始回收过去支付的学费。整体来说,初学者最起码要有支付5万美元学费的心理准备。通过每笔不当的交易,初学者都可以汲取一些知识,并期待自己不再犯相同的错误。

金融交易无疑是最难成功的行业之一,必须累积很多临场经验才能精通相关门道。经验是最好的老师,所以不要因为亏损而沮丧,不妨把亏损视为你必须缴纳的学费。

希望你所犯的每项错误与每块钱亏损,都能让自己的交易技巧有所提高。

四、起始资本

除非你像希拉里•克林顿一样幸运,才能在活牛期货交易中,一年创造百倍的利润,把1000美元变成10万美元。否则,起始资本恐怕要多筹措一点。根据我个人的务实看法,如果你想要有合理程度的成功机会,3年学习期间最起码要准备2.5万美元到5万美元之间的资本,而且还要有一位体贴的妻子(丈夫)。很多人认为5 000美元就很充裕了,完全可以开始进行交易,因为这些钱已经够付保证金或股票自备款。他们根本不考虑亏损的可能性;反之,他们确信自己从一开始就会很顺利、大赚,但实际情况很少如此发展。

绝大部分初学者在第一年都发生亏损;刚开始从事交易的人当中,大约有80%到90%的人,第一年的交易结果都是亏损。起始资本越充裕,安全度过第一年的机会也越高。如果你打算踏入金融交易的行业,但只有几千块钱可供运用,我劝你还是把这些钱存到银行,或者投资共同基金。对于这么窘迫的资本,你实在没有多少犯错的本钱,几次错误就会把你的资本侵蚀掉了。

五、操作资本

金融交易所需要的资本数量,往往超过一般人想象的程度。除了安全度过学习阶段之外,还要确定你始终都有足够的资金可供交易。最令人沮丧的,莫过于某个大行情发生时,却没有足够资本进场,你所能做的只是干瞪眼。我就曾经多次碰到这种情况。等待已久的大涨势终于出现了,但我没有钱,因为很少的资本已经被吃光了。

六、生活成本

除了交易资本以外,你还必须有足够的钞票支付日常费用,可以享受人生乐趣。所以,资金充裕是非常重要的条件,如此才不会在交易时产生杂念,例如:我如何找钱支付房租、吃饭、看电影。只要开始担心这类事情,交易绩效马上就会受到影响。你必须有能力享受人生乐趣;如果交易必须挪用度假或买车的资金,就代表交易资本不足。

七、交易工具

除了必须准备充裕的学习、交易与生活资金之外,还有一点必须注意:工欲善其事,必先利其器,就如同任何其它专业领域一样,金融交易者也需要一套完整的工具,包括:走势图、报价、交易软件、实时新闻与一部好计算机。这些设备的成本或许不便宜,但对于真正的交易者来说,绝对是值得的。你必须先有钱购买这些工具,以备不时之需。当我刚开始通过自己账户进行交易时(不在场内),并未投资这些应该拥有的东西。其后,当我决定每个月花费1000美元处理这套工具,交易绩效明显进步。

八、从错误中学习

每位交易者都免不了因犯错而发生亏损。赢家与输家的真正区别,在于处理错误的态度。赢家会察觉自己的错误,汲取其中的教训;输家则会不断重复相同错误。

每当你感觉犯错时,应该停下来想一想;自己究竟做错了什么,将来如何避免重复发生,当初为什么决定这么做,现在觉得应该怎么做。处理得好时,也该做类似的检讨。犯错,然后从错误中汲取教训,就是金融交易与学习程序的一部分。

九、不要强化错误的行为

除了从错误中汲取教训之外,交易者也需要了解自己做对了什么,然后想办法继续做。负面行为如果没有得到负面结果,不只不能提供正确的教训,还可能强化为错误的教训。相比之下,我宁可正确的交易发生亏损,也不愿意莽撞的交易出现获利。及时认赔错误的交易,然后看着行情继续恶化,这种感觉很好。我认为这属于正确的交易;亏损是金融交易不可避免的一部分,适当认赔才能突显交易者的过人之处。

十、赚钱的诅咒

赚钱太快也对我造成伤害。当我刚踏入纽约金融交易所,目标最初设定为每天赚200美元,但第2个星期我就曾有每天赚1000美元的记录。在这个经验之后,200美元看起来太微不足道了。事实上,这只不过是幸运而已。可是,这也是我碰到的最糟情况之一,因为从此以后,我试图每天都赚1000美元。结果如何呢?交易频率大增,同时操作过多数量的合约;不幸的,当我开始犯错时,这些错误造成的伤害就超过应有的程度。过度交易变成习惯;

身为初学者,不论交易资本多充裕,我原本应该每次只持有单口合约,尽可能在学习过程中保障资本。可是,赚钱却成为我当时最关心的课题。

十一、保障珍贵的资本

当我急着想从交易中获利时,曾有同事一再提醒我:保障珍贵的资本。他用醒目的字体在座位上写着这几个字,不时提醒自己保障珍贵的资本!

每块钱对你来说都很重要,务必想办法把它们留在口袋里,或从别人口袋里掏过来。只要继续从事合理的交易,保障资本,你就能活得比别人久一点,就有较大的获胜机会。制胜的关键,在于输的时候不要输得太多。如果亏损部位能够认赔,获利就会自然累积。

 

、决心投入

那些安全度过最初几年的交易者,成功机会应该很大,因为他们已经下定决心而不愿放弃。很多人之所以最后成为输家,主要是因为在最初遭遇挫折之后就放弃了;赢家要有必胜的决心,而且准备长期作战。不只是认真工作而已;赢家必须有成长的欲望,愿意自我提高。决心并不只用在保障资本而已;你还必须正确看待自己的错误。而且愿意改正。决心投入是一辈子的程序。只要继续从事交易,就必须继续向上提高,评估自己的错误。也代表你必须继续阅读,参加讲习会,让自己成为最好的交易者。

相信自己是最好的交易者,这点很重要;如果有任何疑惑,就不可能成功,因为你会根据自己的期望而发展。

、交易日志

如果你决心成为最好的交易者,就必须追踪自己的进度。关于这点,记录交易日志是最好的办法之一。交易日志可以帮助你评估操作绩效,突出交易过程的特殊形态,来反映合理与不合理的行为。经过一段时间的分析之后,你可以看出哪些东西有用,哪些没用,也能观察自己比较擅长哪种市场。总之,交易日志可以提供非常珍贵的信息。

交易日志只是记录与交易相关事项的笔记而已,把你所进行的交易都记录下来,包括动机与最后的结果在内。内容不需要太详细,但每位交易者都应该记录,即使是经验丰富的交易者也是如此。人们的记忆经常会有选择性,记忆实际状况的最好办法,就是把它们都记录下来。由于每笔交易都必须记录,确实有些烦人,但对你绝对有帮助,尤其是那些交易过度频繁的人,因为你必须记录自己的每笔交易,就没有时间进行交易。另外,这也有助于培养每位成功交易者都必须具备的条件:纪律规范。

 

举例来说,每个星期我都会收到一份打印报表,显示我这周的操作情况。这份报表的数据是每半小时统计一次,显示的内容很多,包括:获利与亏损部位的持有时间、交易胜率、每笔交易的平均盈亏,以及个别股票的操作情况。我发现,每天开盘最初半小时的表现最差,所以应该大量减少这段时间内的操作量。

对于那些无法通过经理或计算机程序进行监督的交易者,交易日志是最好的办法。你可以由其中查询各种信息,分析自己的交易形态,尝试分辨长处与短处。你也可以因此找到自己最擅长操作的市场或个股。

、交易日志的记录项目

买卖对象

这部分很单纯:只要记录你所买进或卖出的股票或商品。我利用+或(号来分别表示买进或放空。我希望知道自己比较擅长做多或放空,以及哪个方向的交易频率较高。某些人会喜好单边市场,另一些人的交易可能有90%属于做多,甚至在下降趋势中也是如此。了解这方面的个人喜好,应该有助于交易。

进行交易的时间

某些人在每天的特定时间内,操作绩效特别理想;某些人的操作在午饭时特别糟;另一些人特别喜欢早上,但最后一小时的情况就很糟。

这都是交易日志能够透露的东西。就我个人来说,下午优于早上;收盘前半小时的情况,优于开盘后半小时;表现最佳的时段介于上午11时到下午2时之间,因为我对于这个时段内的趋势与反转特别敏感。

翻阅交易日志,可以协助你判断自己最适合交易的时段,让你运用这方面的优势。

交易动机

交易动机可能是交易日志记载的最重要内容之一。对于所进行的每笔交易,如果都能把进场理由清楚写下来,一段时间之后,交易技巧必定会显著提升。觉得无聊或我之所以买进IBM是因为它在20分钟内上涨3美元,我不想错过剩余的涨势,这都不是合理的交易动机。如果某人把这些理由记录在日志上,而且觉得很满意,恐怕还有一段很长的路要走。

很多交易背后并没有明显动机;如果你必须解释每笔交易的进场理由,应该可以避免一些无谓的交易。

进行这方面的分析,应该可以让你删除一些胜率较低的机会,提高交易决策的素质。

获利目标

设定获利目标,可以避免错失应有的利润。实际进场建立部位之前,对于可能的获利程度应该有所了解。

一旦进场之后,设定获利目标就会有助于管理部位。

当价格到达预定目标,就应该获利了结,或减码。不要因为行情看起来不错,就怀疑先前的决策。行情当然看起来不错,否则,根本不会达到获利目标;

获利之后,很可能让情绪变得激动。若是如此,情绪可能造成干扰,使你无法清楚地思考。达到获利目标之后,最好立即获利了结,重新评估当时的行情,如果走势折返整理,或许可以考虑再度进场。

止损

就如同获利目标一样,预先设定止损也有所帮助:局限损失,让你知道何时应该认赔出场。关于何时认赔的问题,最好是在头脑非常清楚时决定,不要等到亏损实际发生而情绪波动的时候。

赚或赔多少钱

应该随时了解交易的平均盈亏程度,才能确定自己是否妥善掌握风险管理。把这些数据记录下来之后,可能才会发现成功交易的平均获利为300美元,而失败交易的平均损失却高达900美元。如果看到这类情况,或许表示你应该更快地认赔,获利部位的持有时间则应该稍微拖长一些。

持有的时间

持有时间是决定交易绩效的重要因素之一。亏损部位的持有时间,应该明显短于获利部位。一旦交易已经失败,就必须承认,立即认赔出场。很多人刚好抱着相反的原则;获利部位立即了结,亏损部位则拖拖拉拉。

让我重新强调一次:除非记录下来,否则你根本不知道部位的持有时间多长。

系统交易者

如果你采用某种交易系统,务必记录你违背信号进行交易的资料,可以让你了解自己是否比系统高明,否则将来最好不要尝试临时修改系统。

交易决策

关于你所做的交易决策,尽量把结果记录下来。可以弄清一些重要问题,例如:亏损部位的认赔速度是否够快?成功交易的持有时间是否太长?是否太快出场?是否确实遵守交易规则?是否等待行情折返?不断记录正确与错误的交易决策,有助于纠正错误行为。

只有清楚地看到错误,才容易改正。

举例来说,如果你经常看到获利部位出场太早的记录,就会想办法解决这个问题,反之,如果没有写下来,很可能根本不会发现这已经造成问题。

 

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